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伊力特年内销售目标或难达成,“新疆茅台”何时才能走出新疆?|睿见·说酒

2022-10-18 18:39:16 2426

摘要:伊力特2021年的销售目标或难以达成。11月10日,伊力特在上证e互动就投资者对于年内销售目标能否完成进行了答复,“因为一些客观原因造成今年的销售情况存在一些困难,但公司一定竭尽全力。”自6月份来,伊力特股价震荡下跌,11月10日下跌1.8...

伊力特2021年的销售目标或难以达成。

11月10日,伊力特在上证e互动就投资者对于年内销售目标能否完成进行了答复,“因为一些客观原因造成今年的销售情况存在一些困难,但公司一定竭尽全力。”

自6月份来,伊力特股价震荡下跌,11月10日下跌1.81%后收盘价定格在24.40元/股,较年中高点36.4元/股已经跌去32.97%。

或许长期处于下跌的趋势,股吧投资者的情绪波动并不大,市场股价也没有因此发生较大的变动。

回归到伊力特的销售问题上,到底是什么制约着伊力特的销售增长?

疫情反弹影响短期销售

疫情对于消费市场的影响无疑是沉重的。

2020年的疫情冲击下,伊力特就出现了营收和净利润的“双降”。2020年报显示,伊力特营业收入同比下滑21.71%,净利润同比下滑23.48%。

今年上半年,疫情好转,伊力特的营收和净利润出现快速恢复。然而随着国内疫情的反弹,尤其是主阵地“新疆”遭遇疫情挑战,伊力特的销售面临困难。

安信证券在研报中表示,“Q3国内疫情反弹,疆内疫情防控执行严格,跨区检查严格,乌市核酸检查已成常规,团餐、宴席持续受限,旅游业受损也对当地消费产生负面影响。”

疫情反弹影响之外,销售安排也存在一定影响。

伊力特的营收主要依靠高档酒,2021年半年报显示,高档酒销售额占比达到了69.38%。高端产品伊力王在第二季度回归以来,伊力特着手处理去库存、招标、打款事宜,直到8月份才正式重启发货。高档酒的发货延迟对于整体销售节奏产生一定的拖累。

不论是疫情反弹、高档酒发货延迟均是短期的客观因素,这些因素会影响伊力特的短期销售情况,然而伊利特销售能力受到投资者质疑并非一时之过。

“新疆茅台”长期走不出新疆

伊力特的公司酒厂位于伊犁河谷,盛产优质高粱、小麦、玉米等酿酒原材料,当地微生物环境同样适宜酿酒。环境因素下,伊力特的品质得到有效保证,被誉为“新疆茅台”。

在新疆,伊力特一枝独秀。东方证券的研报显示,在新疆市场,伊力特已经下沉到县级市场,“每个县都有代理,每个村都能送货”,疆内市场份额达到 51%左右。

外来酒企想要在新疆与伊力特竞争需要面对高昂的运输成本,以及本地人消费习惯改变的转化成本。

在新疆市场,伊力特拥有着属于自己的护城河,或许因为护城河足够深,在保护了外来酒企进入的同时也限制了自己的走出。

伊力特也深知自己需要走出疆外,开拓新的市场空间。在近几年的年报中“经营情况讨论与分析”章节中,伊力特频繁提及全国化布局,2018年提出“聚焦主业发展,布局全国市场。”,2019年提出“在巩固疆内市场的基础上,稳步扩张疆外市场。”

但在2020年,类似的提法消失了,伊力特的重心在于稳固现有市场,解决经销商资金压力。

经销商对于伊力特而言至关重要。在2020年报显示,伊力特销售收入来自直销的数据为0,全年销售收入依靠经销商。

事实上,伊力特在“十三五”计划期间提出要构建“经销、直销、线上”的综合渠道结构,但目前来看效果并不理想。

在这种销售模式下,伊力特的销售完全依靠经销商,以致于在2021年半年报中,伊力特为刺激消费加大经销商的赊销力度,导致经营现金流下滑116.63%。对于经销商的赊销还导致伊力特2021年三季报应收账款较年初增长4256.43%。

在这种情况下,伊力特能否走出新疆只能依靠经销商。但从数据上看,伊力特的经销商扩张极为缓慢。

2016年-2018年,伊力特的经销商数量出现了小幅增长,省内经销商由39家增长到45家,省外经销商由6家增长到8家。

当投资者以为这是伊力特全国化布局的发力标志时,经销商增长戛然而止。在此后的2019年、2020年,伊力特虽然在年报中不断提着全国化布局,经销商数量却没有发生任何变化。

在一级经销商之外,伊力特也在尝试通过品牌运营公司扩大疆外份额,截至2020年末,伊力特拥有品牌运营公司疆外经销商154家较2018年增长64家。

但反映到省内外营销占比上,这一措施并没有明显的成效。2020年年报显示,伊力特省外销售额占比仅为22.55%,仅比2016年提升1.07%,低于2019年的23.56 %。

对于极度依赖经销商的伊力特来讲,如何优化经销商运营体系的管理,扩充经销商团队这将是未来几年急需解决的问题。

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